Rosnące koszty surowców i chipów pamięci miażdżą zyski chińskich producentów aut – cztery z sześciu firm prognozują straty

Według stanu na 17 lipca 2026 roku, giełdowi producenci samochodów z Chin opublikowali prognozy wyników za pierwszą połowę roku, które ujawniają niepokojącą tendencję. Rosnące koszty surowców i komponentów systematycznie niszczą marże zysku. Spośród sześciu kluczowych firm, które niedawno przedstawiły swoje prognozy, cztery spodziewają się strat. Dwie, które pozostają rentowne, odnotowały spadek zysku netto o prawie 60% lub więcej.

Presja z górnego szczebla łańcucha dostaw stała się wspólnym wyzwaniem, którego w krótkim okresie nie sposób w pełni zaabsorbować. To sygnał ostrzegawczy dla całej branży, która mierzy się z erozją rentowności na niespotykaną dotąd skalę.

Koszty chipów pamięci napędzają kryzys w segmencie motoryzacyjnym

Poza tradycyjnymi surowcami, takimi jak węglan litu, miedź i aluminium, szczególnie trudnym do opanowania czynnikiem kosztowym okazały się kości pamięci. Wraz z gwałtownym wzrostem popytu ze strony sztucznej inteligencji i centrów danych, producenci chipów priorytetowo traktują sektory o wysokiej marży, co prowadzi do niedoborów dostaw chipów klasy motoryzacyjnej.

Według danych TrendForce, ceny kontraktowe niektórych dojrzałych kości pamięci wzrosły ponad dwukrotnie w pierwszej połowie roku, a w drugiej połowie spodziewane są dalsze wzrosty o 60% do 70%. W przeciwieństwie do innych materiałów, te kości nie mają finansowych narzędzi zabezpieczających, takich jak kontrakty terminowe, co zmusza producentów samochodów do gorączkowego poszukiwania dostaw. W odpowiedzi firmy takie jak GM, Ford i Nio zaczęły podpisywać długoterminowe umowy dostaw lub nawiązywać strategiczne partnerstwa z dostawcami chipów, aby zapewnić stabilność. To działanie defensywne, które jednak nie rozwiązuje problemu strukturalnego wzrostu kosztów.

Podwójna presja: rosnące koszty produkcji i spadek popytu rynkowego

Producenci samochodów stoją obecnie w obliczu podwójnego nacisku. Z jednej strony podwyżki cen surowców i komponentów w górnym szczeblu łańcucha dostaw szacuje się na zwiększenie kosztów materiałów na pojazd o co najmniej 4 000 do 7 000 juanów, a w przypadku niektórych luksusowych modeli wzrosty sięgają nawet 10 000 juanów. Z drugiej strony krajowa sprzedaż detaliczna samochodów osobowych w Chinach spadła o 20,2% w pierwszej połowie 2026 roku. Aby utrzymać udział w rynku, firmy zmuszone są do oferowania dużych rabatów i dotacji, jednocześnie finansując nieustanne tempo wprowadzania nowych produktów – średnio 3,6 nowych modeli dziennie w pierwszych pięciu miesiącach roku. Taka dynamika rynkowa sprawia, że przerzucenie wyższych kosztów na klienta jest praktycznie niemożliwe.

Konsolidacja rynku: kto przetrwa w erze malejących marż?

S&P Global Ratings wskazuje, że biorąc pod uwagę brak perspektyw na gwałtowne ożywienie popytu krajowego, producenci samochodów będą nadal odczuwać presję na przepływy pieniężne i marże. Oczekuje się, że rentowność będzie się różnicować. Firmy z wysokiej klasy asortymentem produktów, silnymi korzyściami skali i stabilną działalnością zagraniczną są w lepszej pozycji, aby wchłonąć te koszty. Mniejsze firmy lub te silnie uzależnione od segmentów o niskiej marży stoją w obliczu coraz bardziej niepewnej przyszłości. To zapowiedź konsolidacji rynku, w której przetrwają tylko ci, którzy mają realną siłę finansową i dywersyfikację geograficzną.